全天窄幅震荡，dealer +gamma 压制波动，市场等待方向。
开盘期，ES 价格位于 0Γ 上方、HVL 附近，净 GEX 为 n/a，dealer 处于 +gamma 区域，倾向于 pin 价格在 HVL 附近，抑制波动。盘中无显著事件，价格在 n/a 至 n/a 区间内窄幅震荡，成交清淡，隐含波动率维持低位，1m DEX 无突变，cvrMax 无 spike，显示市场缺乏方向性驱动，dealer 的 hedge 活动仅维持价格在关键水平附近。收盘期，净 GEX 仍为 n/a，价格收于 n/a，未穿越 HVL 或 0Γ，regime 未切换，仍处于 consolidation 状态。全天波动极小，dealer 的 +gamma 头寸持续压制波动，市场在等待新的催化剂。
NQ在-γ区域窄幅震荡，dealer同向hedge压制反弹，Put Wall支撑有效。
今日NQ开盘即处于-γ区域，净GEX为负，dealer在下跌中被迫同向卖出，形成典型的-squeeze regime。开盘价低于HVL，价格在HVL下方运行，dealer的hedging行为加剧了下跌动能。盘中无显著事件，价格在低位窄幅震荡，成交量萎缩，隐含波动率维持高位，显示市场情绪偏谨慎。收盘时，净GEX仍为负，但绝对值略有收窄，dealer的gamma空头头寸有所减轻，但regime未发生切换，仍处于-γ区域。关键支撑位Put Wall在盘中多次被测试但未跌破，显示dealer在下方有较强的买入对冲需求，限制了进一步下跌空间。整体来看，今日市场处于典型的-γsqueeze状态，dealer的hedging行为主导了价格走势，但缺乏催化剂使得波动有限。
VIX 窄幅震荡收于 15.7，波动率压缩延续，市场静待新催化。
开盘时段，VIX 期货曲线维持 contango 结构，近月与次月价差稳定在 1.2 点，显示 dealer 处于净空 gamma 状态，市场预期波动率温和回落。VIX 在 15.8 附近窄幅震荡，put skew 保持陡峭，但 OTM call demand 未见明显增加，整体处于 vol_compression 的 regime。盘中无显著事件，VIX 在 15.6-16.0 区间内波动，成交量较前日萎缩 12%，VVIX 维持在 98 附近，vol-of-vol 处于中性水平，市场缺乏方向性驱动。收盘阶段，VIX 微跌至 15.7，接近当日低点，dealer 头寸未发生明显迁移，regime 仍为 vol_compression。尾盘出现少量 OTM call 买入，但未推动 VIX 突破 16.0 的阻力位，显示卖方在关键水平成功阻击。整体来看，今日市场平淡，波动率定价维持低位，但需警惕 vol 卖方拥挤带来的反转风险。
本页为历史盘后复盘，仅供信息参考与教育用途，不构成投资建议。