Hermēs 文档中心波动率智能（Vol Intelligence）
波动率智能是期权手的波动率总控台，用五个标签覆盖 IV 分位与波动风险溢价、偏度、期限结构、市场隐含概率分布（Breeden-Litzenberger）与 Vanna·Charm 对冲流，需要 Pro。
波动率智能（Vol Intelligence）是期权手的波动率总控台。它用五个标签，把"这波动率贵不贵、往哪偏、期限怎么排、市场认为到期落在哪、做市商的二阶对冲流朝哪走"一次讲清。需要 Pro。
在期权工作台 ＋ 新窗口 → 波动率&异动 → 波动率智能 打开。只想看微笑/偏度而不要全套面板，用更轻的 波动率曲线 窗口。
谁最该用
期权手 / 波动率交易者。 卖权前先确认 IV 分位与波动风险溢价（VRP）是否够厚；做方向前先看偏度与 Vanna 体制是顺风还是逆风；下结构前用隐含分布检验保本价的胜率。
五个标签
① 概览
顶部大字给 ATM IV 与 ±1σ 日内预期波动；下方 IV Rank 条显示当前 IV 在历史区间的分位；实际波动 · VRP（对比 HV5/10/20）判断隐含相对实现是贵还是便宜；再加 GEX · CVR 分位数、偏度读数，以及 市场状态 + 建议策略 卡。
② Vol 对比（微笑 / 偏度）
近端 vs 次近期的 IV 微笑双曲线叠加，配合指标表：Put 端 IV、Call 端 IV、偏度（近 / 次近）。在图上点击即成腿——点击买、Shift 卖、Alt 切换 C/P，直接送入策略工作室。
③ 隐含分布（Breeden-Litzenberger）
市场隐含概率分布：绿色区 = 持仓盈利区间，红色区 = 亏损区间，黄线 = 当前价，并叠加 0γ / CW / PW 关键位。若已在策略工作室建了结构，这里直接给 市场隐含 P(盈利) / P(亏损)；分布统计给 P(上行)、P(下行)、概率峰值。这是"市场自己给你的胜率表"。
④ 期限结构
ATM IV 期限结构曲线，标注 Backwardation（近高远低，恐慌）/ Contango（近低远高，常态） 与斜率，并把 0DTE 与 次近期 并排对比。用于择时卖近买远或规避事件近月。
⑤ Vanna · Charm
做市商二阶对冲流：Vanna 体制、净 Vanna、强度、翻转位、峰值+，以及 Vanna 逐档分布（OI 加权）；Charm（时间 Delta 衰减） 给出净 Charm 的买/卖尾向。尾盘与 IV 剧烈变动时，这一栏决定"对冲流把价格拉去哪"。
怎么读（口诀）
IV Rank 高 + VRP 厚 → 卖权占优（铁鹰 / 价差）。 IV 压缩 + Vanna 看涨体制 → 做市商回补多单 → 上行顺风。 隐含分布黄线偏离概率峰值太远 → 均值回归概率上升。 尾盘 Charm 磁吸增强 → 价格被拉向大持仓行权价。
典型用法
- 概览定调：IV 贵不贵（IV Rank / VRP）、今天该买波动还是卖波动。
- Vol 对比看偏度往哪压，顺手点击成腿。
- 期限结构确认卖近买远是否成立、有没有事件近月要避。
- 把候选结构在 策略工作室 建好，回到隐含分布看 P(盈利)。
- 尾盘切 Vanna·Charm，结合手上头寸的目标价做减仓 / 展期决策。
下一步
常见问题
波动率智能需要什么订阅？
波动率智能是 Pro 窗口，需登录并持有 Pro 或以上订阅。
什么是市场隐含概率分布？
它用 Breeden-Litzenberger 方法从期权价格反推出市场对到期价格的风险中性概率密度，绿色区是持仓盈利区间、红色区是亏损区间、黄线是当前价，可直接检验你的策略保本价落在多大概率上。
Vanna 和 Charm 有什么用？
Vanna 反映 IV 变化如何改变做市商的 Delta 对冲需求，Charm 反映时间流逝带来的 Delta 衰减；两者决定尾盘与 IV 波动时对冲流会把价格推向哪个方向。