到期前后哪些价位要重新标注

一个价位的重要性依赖当前参与计算的合约集合。 到期退出后，同一个行权价不一定仍是重点。

使用现有窗口

对照 分布带、机构数据 中的到期敞口与 期限结构。主图的近端 / 次日 / 聚合选择与按指定到期日查看的热图，不应当成同一种分组。

收盘前的四项记录

1. 当前重点价位主要出现在近端，还是更远到期也有集中？
2. 使用的是 Gamma、Delta、Vanna，还是 OI？不要混用排名。
3. 相邻到期日的结构是否指向不同位置？
4. 当前价格和波动率是否已明显变化，使此前截图失去代表性？

用界面能够选择的日期和范围完成比较。聚合桶不能自动拆成每个具体到期日，也不能把两张不同口径的图相减后称为「到期对冲量」。

次一有效交易时段重新检查

重新获取当前结构，观察哪些位置仍存在、哪些减弱、哪些迁移。新交易、平仓、价格和 IV 变化都会影响结果；变化不能全部归因于到期滚落。也不能由「Gamma 到期减少」直接推出次日涨跌。

练习

保存到期前后两组相同口径截图，列出「保留 / 消失 / 新出现」的价位，以及时间、范围和现价差异。将无法归因的变化留为未知。

进阶：OPEX Playbook · 0DTE。