Call Wall 拒斥后，市场进入 -gamma 趋势，Put Wall 与 -Γ OI 失效，收盘偏弱。
开盘时，ES/SPX 处于 +gamma 区域，Call Wall 位于 7622.43，价格在 09:30 触碰该水平后立即被拒，15 分钟内回落 0.30%，这是 dealer 反向 hedge 的典型表现。随后在 09:34，价格穿越 HVL/0Γ 7609.10，dealer 从 +γ 切换至 -γ 区域，进入 -gamma 趋势 regime。09:49-09:50，DEX 1m 连续两次出现 -3σ 以上的净 put 偏好（-350 和 -442），显示大单方向性抛压。Put Wall 7577.30 和 -Γ OI 7582.68 在盘中反复被触碰（分别 27 次和 28 次），但最终均被穿透且未收回，表明这两道支撑已失效。盘中 10:14-10:42 期间，价格在 0Γ 7593.73 附近反复穿越，dealer 在 +γ 和 -γ 之间切换 6 次，形成典型的 regime_shift 震荡格局。收盘时，价格收于 7566.19，低于 Put Wall 和 -Γ OI，净 GEX 保持 45 不变，但净 DEX 从开盘的 +70 转为 -3K，显示 dealer 整体头寸转向 put-heavy，市场处于 -gamma 趋势 regime 中。
Call Wall压顶+Put Wall hold，dealer从+γ切换至-γ，收盘偏空但未突破。
开盘初期，NQ处于+gamma regime，Call Wall @30707.05和Put Wall @30662.13构成上下边界，dealer需反向hedge以维持价格稳定。09:34 Call Wall遭拒后回落0.70%，同时穿越0Γ 30826.54进入-gamma regime，dealer开始同向hedge，价格加速下行。09:44 DEX 1m净变+184（3.1σ），显示call偏好激增，但价格仍跌破Put Wall和-Γ OI，形成短暂squeeze。随后在10:01-11:44出现104分钟gamma pin，价格在[30595.99, 30737.64]区间震荡，Put Wall多次hold住并触发反弹0.22%。收盘时，Call Wall迁移至30647.05，Put Wall迁移至30607.21，HVL和0Γ均下移至30634.65，净GEX从50降至40，净DEX从-10恶化至-413，显示dealer头寸向-gamma偏移，市场从开盘的+gamma pin过渡到收盘的-gamma regime，但未形成单边趋势。
VIX震荡收跌，但Call Wall大幅上移，tail-risk重定价信号明确。
开盘时VIX在16.21，HVL位于16.16，0Γ位于16.00，dealer处于+γ区域，市场预期稳定。但开盘后仅2分钟，VIX穿越0Γ 16.68，dealer迅速切换至-γ，进入负gamma状态，为后续剧烈波动埋下伏笔。09:34触碰HVL后，DEX在09:53出现10.9σ的极端净call偏好，显示OTM call需求激增，tail-risk开始重定价。盘中VIX在15.94至16.63之间反复震荡，HVL被多次穿透（10次触碰后失效），dealer在+γ与-γ之间频繁切换（09:38、09:42、10:10等），gamma squeeze事件密集发生（正向与反向交替），反映市场对不确定性预期的剧烈摆动。收盘时VIX回落至16.05，Call Wall从17.00大幅迁移至21.02，Put Wall从15.76微降至15.00，0Γ上移至16.32，dealer最终回归+γ区域。尽管VIX收跌，但Call Wall的显著上移和HVL的失效表明，期权卖方在17以上区域成功阻击，但tail-risk定价已明显抬升，市场对30天波动率的预期仍偏谨慎。
This is a historical post-close recap for information and education only — not investment advice.