Dealer 频繁切换 regime 后，Put Wall 与 +Γ OI 失效，价格加速下行至收盘。
开盘 ES 在 7548 附近，净 GEX 110，dealer 处于 -γ regime（0Γ 7548.13）。09:31 首次穿越 0Γ 至 +γ，但 09:35 迅速切回 -γ，形成 09:38-11:21 的 104 分钟 gamma pin，价格在 7504-7542 窄幅震荡。10:29 DEX 1m 净变 +2229（7.6σ），显示 call 偏好，但 dealer 在 10:14-10:39 间 4 次穿越 0Γ，regime 频繁切换，未能形成趋势。午后 12:07 DEX 1m 再次 +2391（8.2σ），价格跌破 -Γ OI 7468.62（12:08 首次触碰），随后 12:21-14:14 形成 114 分钟 gamma pin 在 7445-7478。收盘前 Put Wall 7448.58 被 2 次穿透失效，+Γ OI 7451.08 也被 4 次穿透失效，价格加速下行至 7395.75，实现波动 2.29%。净 GEX 从 110 升至 165，净 DEX 从 -30 飙升至 18K，dealer 从 -γ 切换至 +γ 但未能止跌，收盘在 HVL 7526.91 下方 131 点。
NQ从+gamma pin切换至-gamma squeeze，dealer同向对冲加速下行，收盘跌破关键支撑。
开盘NQ跳空高开于30044.62，净GEX为+490，dealer处于+gamma regime，价格在HVL/0Γ 29582.25上方运行，倾向于pin。09:33 DEX 1m净变+288（4.1σ），显示call偏好，但随后价格连续5次穿越0Γ（09:33-10:41），dealer在+γ与-γ间频繁切换，市场进入高波动状态。10:08-11:01出现54分钟gamma pin，区间[29805.10, 29948.05]，但11:34跌破+Γ OI 29699.71（4次触碰后失效），dealer被迫同向卖出对冲，加速下行。12:18跌破-Γ OI 29552.25（3次触碰后失效），价格进入-γ regime，dealer同向卖出加剧趋势。收盘前Put Wall 29302.17和Call Wall 29272.25各被触碰一次，但未形成有效反向反应，价格收于29013.75，净GEX转-550，净DEX累计3K，显示dealer头寸从+γ全面迁移至-γ，市场从pin转向squeeze。
VIX 暴涨 25.8%，Call Wall 失效，tail-risk 重定价，dealer 切换至 -γ regime。
开盘初期，VIX 在 16.04 附近开盘，dealer 处于 +γ regime，0Γ 位于 16.50，Put Wall 在 16.19 提供支撑。09:42 首次触碰 Put Wall 后反弹 2.10%，但随后 09:45 穿越 0Γ 16.41，dealer 切换至 -γ regime，市场进入负 gamma 环境，波动加剧。盘中 VIX 多次在 16.19 处获得支撑（共 3 次触碰，每次反弹均超 2%），但 10:26 突破 HVL 16.50 后，dealer 频繁在 +γ 与 -γ 之间切换（10:04、10:09、10:11 等），显示市场对方向极度不确定。尾盘 VIX 加速上行，16:00 收于 20.18，较开盘上涨 25.8%，Call Wall 从 16.00 迁移至 20.00，Put Wall 从 14.38 迁移至 18.00，HVL 从 14.50 迁移至 18.50。收盘时 VIX 已远离 0Γ 18.50，dealer 处于 -γ regime，且 Call Wall 18.00 被 4 次穿透失效，表明 tail-risk 显著重定价，OTM call demand 激增。
This is a historical post-close recap for information and education only — not investment advice.