2026-06-11 · S&P 500 & Nasdaq GEX Recap

NQ 在频繁 regime 切换后，最终进入 -gamma 趋势模式，收盘强势突破关键阻力。

开盘时，NQ 位于 28748.10，低于 0Γ 28709.91，dealer 处于 +gamma 区域，倾向于 pin 或反转。开盘后价格迅速上冲，09:34 首次穿越 0Γ 至 28799.91，dealer 切换至 -gamma，触发正向 gamma squeeze，5 分钟内上涨 0.69%。随后在 09:53 触及 Put Wall 29002.41 时，DEX 1m 净变 -170（-4.6σ），显示 put 偏好激增，价格短暂回落至 +gamma 区域。盘中大部分时间价格在 0Γ 附近反复穿越，dealer 在 +gamma 和 -gamma 之间频繁切换，共记录 37 次 regime_shift。11:32 至 12:09 出现 38 分钟的 gamma pin，价格在 28756.25 至 28893.12 区间窄幅震荡。午后价格突破 +Γ OI 29269.91 并持续上行，收盘于 29457.35，远高于 0Γ 29340.08，dealer 最终处于 -gamma 区域，净 GEX 从开盘的 50 升至 127，净 DEX 从 114 降至 -2K，显示 dealer 头寸向负 gamma 迁移，支持趋势延续。

VIX高开低走，盘中多次gamma squeeze，tail-risk重定价主导，vol-of-vol抬升。

开盘时VIX高开于21.40，Call Wall位于29.02，Put Wall位于19.00，HVL位于20.50，0Γ位于20.50，显示市场处于偏多但波动剧烈的状态。开盘后立即出现反向gamma squeeze，09:31五分钟内下杀0.97%，随后09:36又出现正向gamma squeeze上冲1.50%，表明dealer头寸极不稳定，市场在HVL附近反复争夺。09:52 DEX 1m净变-1（-2.5σ），净put偏好增强，显示tail-risk重定价开始。盘中VIX在10:08触及22.59高点后，10:18出现反向gamma squeeze下杀2.50%，10:19 DEX 1m净变-3（-8.5σ），净put偏好急剧上升，市场恐慌情绪加剧。此后gamma squeeze频繁发生，11:46 cvr_spike单分钟cvrMax 0（3.5σ），瞬时大单冲击，显示vol-of-vol抬升。收盘时VIX回落至19.54，Call Wall大幅迁移至20.03，Put Wall微降至18.74，HVL被穿透失效，0Γ降至19.83，+Γ OI升至23.50，-Γ OI维持在18.00。dealer头寸从开盘的偏多结构转向中性偏空，但尾盘未形成明确regime切换，市场仍处于高波动状态。