Hermēs 文档中心期权工作台
Hermēs 期权工作台完整指南 — Bloomberg 式 28 窗口多任务站，GEX → 策略 → 隐含概率三步闭环
什么是期权工作台？
期权工作台是内置于 Hermēs 终端的 Bloomberg 式多窗口期权分析站，Pro 起步、Ultra 解锁完整深度。它是 Hermēs 核心差异化功能——GEX → 策略 → 隐含概率 三步闭环工作流——的实现载体。
档位说明：图表三件套（主图 / 战术决策 / 实时流量）与仓位计算器免费引流；策略工作室、波动率智能、GEX 数据中心等核心工作台归 Pro；深度 / 广度 / 机构级窗口（波动率矩阵、敞口流向、分布对比、市场量能、单标的中心、UOA 异动扫描、GEX 回测、跨品种关联、GEX 矩阵）与全部 62 标的归 Ultra。被锁窗口仍可摆放，内容区显示升级引导。
与独立期权工具不同，期权工作台与实时 GEX 数据流结构性连接。做市商持仓（墙位、体制、Vanna、Charm）不是需要从另一块屏幕复制粘贴的输入项，而是工作台自动读取的起点。
为何重要： 市面上的 GEX 工具大多止步于「给你一张图」，没有一家把它延伸为带概率估算的具体期权结构。期权工作台正是补上这最后一步——从读盘到下单的闭环。
打开期权工作台
在顶部导航点击 期权工作台，或直接访问 /options-desk。
页面以自由画布模式打开，各窗口独立浮动，支持：
- 拖拽标题栏移动
- 从任意角或边缘调整大小
- 最小化至底部任务栏
- 关闭以释放屏幕空间
- 从顶栏
+ 新窗口按钮随时重新打开
布局状态（位置、大小、最小化状态）自动保存至 localStorage，下次访问自动恢复。
顶栏操作一览
| 控件 | 功能 |
|---|---|
≡ 侧边栏开关 | 折叠 / 展开左侧导航栏 |
| + 新窗口 | 打开分组下拉，选择任意窗口类型添加到画布 |
| ⚡ 策略引导 | 打开 GEX 驱动的策略推荐滑出面板 |
| 模板 | 加载内置专业模板 / 保存 / 加载 / 删除自定义布局 |
| 重置布局 | 恢复默认窗口排列 |
| 🔔 通知铃 | GEX 事件实时提醒 |
键盘快捷键：
| 快捷键 | 操作 |
|---|---|
Ctrl + N | 添加新窗口 |
Ctrl + W | 关闭当前聚焦的窗口 |
Ctrl + M | 最小化 / 恢复当前窗口 |
Ctrl + Shift + T | 打开模板菜单 |
Ctrl + G | 切换 ⚡ 策略引导 |
内置专业模板
点击顶栏 模板 即可一键加载。每套模板针对特定交易场景预配好窗口布局与尺寸，开箱即用；被锁窗口按档位显示升级引导。模板分四类：
交易员视角作战台（按人设成套投放）
按三种交易员的实战视角各配一套，把对应的 Ultra 深度窗口一次性铺开：
| 模板 | 默认标的 | 包含窗口 | 适用人群 |
|---|---|---|---|
| 期货手作战台 | ES/SPX | 主图 · 敞口流向（全日 GEX/DEX/VEX/CEX 时序 + 关键位轨迹）· GEX 矩阵 · 市场量能 | 指数期货手：盯日内敞口迁移、跨品种墙位与全市场体制 |
| 期权手作战台 | SPY | 主图 · 波动率矩阵（期限结构 + 多日微笑）· 希腊敞口（逐档 GEX/DEX/VEX/CEX）· 波动率曲线 | 期权结构手：IV 曲面、逐档希腊与 Vanna/Charm 一屏定策略 |
| 美股手作战台 | NVDA | 主图 · 单标的中心 · 期权大单流 · 暗池统计 · 资讯简报 | 个股手：从暗池吸筹、期权大单到事件催化，一屏盯一只权重股 |
工作流模板（论点驱动的决策环）
| 模板 | 包含窗口 | 适用场景 |
|---|---|---|
| 决策驾驶舱 | 主图 · 实时流量 · 波动率曲线 · 策略工作室 · 战术决策 | 定位→确认→执行→守住的完整决策环 |
| 开盘单屏作战 | 主图 · 实时流量 · 战术决策 · GEX 矩阵 | 日内交易员一屏全景 |
| 期权流量作战 | 实时流量（主）· 主图 · UOA 异动扫描 | 盯实时期权流、一眼判多空 |
| GEX 对冲机制全景 | 主图 · GEX 数据中心 · 波动率智能 · 市场状态 · 策略工作室 | 完整做市商对冲流闭环 |
| 盘前做市商准备 | AI 盘前简报 · 主图 · 墙位确认 · IV Rank 定位 | 开盘前 10 分钟标准流程 |
| 希腊值流动追踪 | 波动率智能(含 IV 偏斜) · 实时流量 · UOA 异动扫描 · 主图 | 追踪机构对冲流方向 |
| OPEX 到期周 | 盘前 OPEX 上下文 · 钉扎概率 · 逐到期 GEX 矩阵 · 磁吸位投射 | 月度结算周钉扎/释放专用 |
| 晨扫模式 | 盘前简报 · 实时流量 · UOA 异动扫描 · 主图 | 开盘第一件事：扫描→异常流→确认→结构位 |
双标的全景
| 模板 | 包含窗口 | 适用场景 |
|---|---|---|
| 指挥中心 | 双主图(SPY/QQQ) · 双分布对比 · 市场状态 · 战术决策 | 一屏盯两条链的墙位与体制 |
| 个股中心 | 双主图(NVDA/TSLA) · 双单标的中心 · 双战术决策 | 一屏盯两只权重股的做市商结构 |
参考页复刻模板（组件拆散 → 页面级模板）
| 模板 | 包含窗口 | 适用场景 |
|---|---|---|
| 标的深潜 | 主图 · 单标的中心 · 战术决策 | 一只标的的做市商结构全景 |
| GEX 矩阵 | 跨品种矩阵 · 主图 · GEX 数据中心 | 一屏扫全列表的墙位与距关键位 |
| 波动率矩阵 | 波动率矩阵 · 波动率曲线 · 波动率智能 | 期限结构与偏斜一屏定位 |
| 市场量能 | 市场量能 · 实时流量 · 主图 | 全市场量能与一边倒资金一屏扫 |
| 敞口流向 | 主图 · 敞口流向 · 战术决策 | 追踪日内 GEX/DEX/VEX/CEX 迁移 |
| STRAT 广度扫描 | 市场量能 · 跨品种矩阵 | 广度脉冲驱动的跨品种扫描 |
| 仓位规划 | 仓位计算器 · 主图 · 战术决策 | 从账户风险与止损距反推手数 |
全部 28 种窗口详解
通过顶栏 + 新窗口 按钮，可添加以下任意窗口。每个窗口标注最低可用档位。
图表与执行（免费引流）
1. 主图（chart · 免费）
实时 GEX Gamma Chart，与 HuntingFlow 共享同一 Canvas 引擎。显示：
- 现货价格走势 + Spot 线
- Zero Gamma (0Γ) 体制线（上方 Long Gamma，下方 Short Gamma）
- Call Wall / Put Wall 水平线
- GEX Profile 分布图（右侧横向条形，可 hover 查看逐档数据）
- OI 气泡（加/减仓信号）
- GEX 热力图叠加
- DEX / GEX / CVR 希腊值流向副图（可拖拽副图分界调整各自高度）
历史走势回看： 向左拖拽（或滚轮缩小）主图即可加载多日历史，最多约 20 个交易日、分钟级精度，接近数据边缘时自动分块拉取——像 TradingView 一样把当日走势往左拉出历史。
支持 62 个 ticker（含 BTC / ETH 加密期权数据），可在窗口顶部切换品种。
2. 战术决策（tactical · 免费）
把图表数据压缩成「现在怎么做」的执行卡：当前体制、离最近墙位 / 0Γ 的距离、失效位、建议方向与观察点。免费档的最直观价值展示。
3. 实时流量（flow_pulse · 免费）
盘中实时期权流量台：订单流情绪、权利金流向、逐档希腊、UOA 判读与时间轴流量，一眼判多空。
4. 仓位计算器（position_size · 免费）
从账户风险与止损距反推手数：支持期货 / 股票、按百分比 / 美元风险、盈亏比、期货合约（/ES /NQ /RTY 等）与微型合约。与战术决策卡的失效位联动。
期权工作台核心（Pro）
5. 策略工作室（strategy · Pro）
主要交易界面，以多腿期权构建器打开。
构建器标签
| 控件 | 说明 |
|---|---|
| 预设选择器 | 铁鹰式、铁蝴蝶、垂直价差、Straddle、Strangle、自定义 |
| Ticker | 标的品种（Ultra 用户可切换至全部 ticker） |
| 到期日 | 从可用链日期选择 DTE |
| IV 情景滑块 | 调整假设 IV 压测 P&L 曲面 |
| 添加自定义腿 | 手动添加任意行权价的认购或认沽腿 |
持仓摘要： 最大盈利 / 亏损、盈亏平衡点、理论 PoP（Black-Scholes）、净权利金、希腊值汇总。
分析标签： 到期 P&L 图（完整曲线 + 当前价格竖线 + 盈亏平衡标记）。
组合标签： 当前会话所有活跃策略的汇总 P&L 与希腊值。
6. 波动率智能面板（vol_intelligence · Pro）
隐含波动率分析的四标签面板。
| 标签 | 内容 |
|---|---|
| IV 微笑 | 所选 ticker 和到期日的当前 IV 曲线；揭示市场偏斜（Put 溢价 / Call 溢价 / 对称） |
| 波动率比较 | 双到期日 IV 叠加；判断期限结构形态（反向 = 近期不确定性；正向 = 日历价差有吸引力） |
| Vanna · Charm | 体制标签、翻转行权价、强度（0–100）、Charm 磁吸标量；追踪 IV 变化对 Delta 的二阶效应 |
| 隐含分布 | 由期权价格反推的"市场隐含概率分布"（Breeden-Litzenberger 方法）；着色盈亏平衡区域；市场隐含 P(盈利) / P(亏损) |
Vanna 解释： IV 压缩 → 做市商回补多单 → 上行顺风（看涨 Vanna 体制）；IV 扩张 → Delta 卖出 → 阻力（看跌 Vanna 体制）。
7. 波动率曲线（vol_curve · Pro）
逐档 IV 微笑 / 偏斜曲率的独立图形窗口：25-delta Put vs Call 偏斜、曲率形态与历史偏斜分位（当前 vs 过去 30 天），识别市场对尾部风险的定价与事件前后偏斜变化。
8. 市场状态仪表盘（market_state · Pro）
跨品种状态概览，显示核心 ticker 的即时 Gamma 体制、墙位与关键水平。非权益档位品种显示锁定提示。
9. GEX 数据中心（gex_data · Pro）
以两种视图提供做市商 Gamma 阶梯数据。
单 ticker 视图： 按行权价的净 GEX，正（Long Gamma）/ 负（Short Gamma）色块区分；可切换 Gamma Profile / Volume GEX / OI GEX 列类型；支持 0DTE / 1DTE / Full 到期日筛选。
多列视图： 点击 + 添加第二/第三列，每列独立 ticker + DTE 选择器，支持 ES 0DTE vs Full、ES vs SPX、ES vs NQ 等并排对比。
Vanna / Charm 子面板： 显示各行权价的 Vanna 和 Charm 敞口，揭示哪些行权价对 IV 变化和时间衰减最敏感。
10. 期权链（option_chain · Pro）
真实期权链表格：逐行权价的 bid / ask / 中价、成交量、持仓量与逐档希腊值，按到期日筛选。是策略工作室手动加腿的数据源。
11. 组合总览（portfolio · Pro）
当前会话所有开放持仓的汇总追踪器。每持仓行显示：策略类型、Ticker、入场权利金、当前盯市 P&L、Delta、Theta、理论 PoP。
P&L 追踪器不连接券商，为会话级假设追踪。页面刷新后重置（除非手动保存）。
12. 盘前准备（market_prep · Pro）
AI 生成的每日盘前摘要，聚合以下信息：
- 宏观叙事（Fed 动态、隔夜事件）
- 前一日 GEX 体制与价格行为复盘
- 当日关键水平（0Γ、C1、P1）预标注
- 建议注意的期权事件（大额 OI 到期、CPI/FOMC 日程）
13. 简报中心（briefing · Pro）
实时 AI 市场简报，覆盖盘中动态更新：体制变化播报、异常订单流摘要、GEX 结构变动提醒。
14. 盘前 Level 侦察（level_recon · Pro）
按角色分流的盘前关键位侦察。选择期货 / 期权 / 美股，窗口左侧渲染一条常驻的关键位阶梯（现价、0Γ、Call/Put 墙、HVL 磁吸），右侧一个三视图面板：结论 / 分布 / 逐日热图——结论负责"怎么打"，另外两页负责用客观数据把这些位验证一遍。
工作逻辑（确定性规则，非预测）： 数据与主图同源，从当前 GEX 快照取出现价、0Γ 翻转、Call 墙、Put 墙、HVL、净 GEX 六个位；用净 GEX 符号判体制（正 = 压波动、负 = 放大）；再把同一批位按人群翻译成可执行读数：
- 期货：现价 vs 0Γ 定多空；上 / 下目标取 Call / Put 墙、止损取 0Γ；用合约点值（ES $50 / NQ $20）把距离换算成点数与每手美元风险。
- 期权：墙位当行权价锚点（阻力 / 支撑 / HVL±间距 钉磁区），行权价对齐到链间距；负 gamma 给牛市看跌 + 熊市看涨价差，正 gamma 给铁鹰。
- 美股：入场取 0Γ、目标 Call 墙、失效 Put 墙，直接算出风险 / 回报比。
它不产生新信号、不预测方向，只是把已算好的 GEX 结构位套上点值换算 / 行权价对齐 / R:R 公式，省掉你自己心算的步骤。覆盖全部 62 标的（个股需 Ultra）。
分布 ↔ 结论互证（客观数据验证）： 结论卡引用的墙位是规则算出来的数字，右侧两页把它放回原始数据里让你自己核对，不用盲信：
- 分布页：与结论卡同源（同一份 GEX 快照，仅本地重算逐档行，零额外请求），按行权价画 Γ / GEX·Vol / OI / Vanna 的双向分布。结论里的 Call 墙 / Put 墙 / 0Γ 会在对应行权价上打
C1/P1/0Γ标签——墙位本质就是逐档分布的峰值，若结论说的阻力在 6000，你能直接看到 6000 那一档确实是正 gamma 的最高柱，位就"立"住了。到期可切聚合 / 0DTE / 次日（上游dist_by_expiry的三档到期粒度），看同一个墙在不同到期上是否一致——一致 = 结构扎实，只有 0DTE 有 = 当日结算效应、隔夜可能失效。 - 逐日热图页：取
/api/v1/oi-history近 3 / 5 个交易日每档收盘持仓量并排成热力表，附逐档迁移 Δ 与每日现价行。回答"这几天仓位在往哪个价位聚集"——若 Call 墙所在行权价的持仓连日增厚，该阻力的可信度比昨天才冒出来的高。日级数据、无需轮询，仅在切到该页时按 ticker / 天数拉一次。
三页的分工：结论给可执行读数，分布证明"位现在真的在那"，逐日热图证明"位是持续堆出来的还是临时的"。全程只用已有数据，不做任何预测。
深度 · 广度 · 机构（Ultra）
15. 波动率矩阵（vol_matrix · Ultra）
近月 / 远月 ATM IV 一览 + 多日 IV 微笑叠加：横向比较全列表的期限结构陡峭度与偏斜，快速定位「哪只标的的 IV 结构最异常」。
16. 敞口流向（exposure_flow · Ultra）
日内敞口迁移回放：GEX / DEX / VEX（映射 Vanna）/ CEX（映射 Charm）随时间的流向变化，配合回放光标复盘做市商对冲的推进路径。
17. 分布对比（dist_compare · Ultra）
多到期 / 多标的的 GEX 逐档分布并排对比：一屏看清不同到期日的墙位堆叠差异，判断结算周与远期的结构分歧。
18. 市场量能（market_energy · Ultra）
全市场量能与广度面板：七姐妹（Magnificent 7）广度、Γ 体制分布，以及活跃度 × 失衡度象限——把「市场是集中还是分散、资金是否一边倒」压成一屏。
19. 单标的中心（symbol_center · Ultra）
单只标的的做市商结构全景（参考页级复刻）：做市商对冲剖面（竖柱 + DEX 线）、GEX 翻转点、平滑 GEX 曲线（高斯核密度）、逐档累计求和，以及成交量 / OI 敞口分组柱。
20. UOA 异动扫描（whale_signals · Ultra）
实时捕捉大额期权异动（Unusual Options Activity, UOA）：
- 大单扫描（成交量 / OI 异常比率）
- Gamma 变化加速信号（priors delta 超阈值）
- 智能过滤噪声，聚焦真实机构定向流
21. GEX 信号回测（backtest · Ultra · Beta）
Beta · 稳定性完善中，窗口对 Ultra 可用，暂不作为独立卖点宣传。
对历史 GEX 快照进行规则回测。支持验证「Call Wall 卖 Call」「正 GEX + 高 IV Rank 卖铁鹰」等规则逻辑，基于分钟级 GEX 历史数据运行，几秒内输出胜率、期望值与净值曲线。
22. 跨品种关联（correlation · Ultra）
可视化多 ticker 之间 GEX 变动与价格的相关性矩阵。用途：发现领先/滞后关系（如 VIX GEX 变化领先 ES 价格），优化多腿对冲布局。
23. GEX 矩阵（matrix · Ultra）
全列表一屏矩阵：每行一只标的的体制、Call/Put 墙位、距 0Γ 距离与关键位，支持快速扫描「今天哪些标的贴着墙、哪些临近翻转」。
24. 希腊敞口（greek_exposure · Ultra）
逐行权价的做市商净敞口，四口径切换 —— GEX（Γ）/ DEX（Δ）/ VEX（Vanna）/ CEX（Charm）。数据来自机构级期权流数据源，按行权价跨所有到期汇总 call + put 净敞口（负值 = 做市商在该希腊净空），围绕现价 ±N 档双向柱展示，行悬停可看 call / put 拆分。
两点差异化价值：
- 补齐 CEX（Charm）逐档口径 —— 主链 state 订阅只提供到 Vanna，Charm（时间衰减引致的 Δ 漂移，临近到期尤其显著）此前没有逐档视图。
- 覆盖全美股 / 指数 / ETF universe —— 不受主链 ~60 品种订阅名单限制，任意可访问标的均可查逐档敞口。
为日级快照（非逐秒时序），回放态自动置灰冻结。
25. 暗池统计（dark_pool · Ultra）
按标的看 off-exchange（暗池）活动，数据来自机构级数据源，三个 tab：
- 价位（Levels） —— 近数交易日的暗池成交按价位聚类：每个价位区的名义额、股数、笔数。现价上方=潜在阻力、下方=潜在支撑，一眼看清"大资金在哪些价位堆了仓"（机构吸筹/派发区）。
- 流向（Flow） —— 当日暗池名义额时序柱 + 现价线叠加：回答"沉默的大钱什么时候进、进的时候价格在哪"。
- 大单（Prints） —— 当日最大的暗池 cross 逐笔表：时间 / 价 / 股数 / 名义额 / 成交方向（强买 / 买 / 中性 / 卖 / 强卖，按 aggressor side 着色）。
价位聚类会把上百个分币价位按现价自适应粒度聚成有意义的"区"，避免噪声。日级 / 近日快照，回放态置灰。
26. 期权大单流（order_flow · Ultra）
真实逐笔期权大单，取代估算式扫描——数据来自机构级期权流数据源，把多腿复杂单、扫单（sweep）、大宗（block）合并成"每笔一条"的真实成交：
- 范围 —— 全市场（默认，扫全市场最大权利金大单，含个股 → Ultra 专属）/ 本标的（选定 ticker 后聚焦单标的）。
- 过滤 —— 全部 / 扫单（SWEEP）/ 大宗（BLOCK），叠加"仅异动（Unusual）"开关。
- 每笔字段 —— 时间、合约（标的 + 行权价 + C/P + 到期）、权利金（按情绪 BULLISH 绿 / BEARISH 红着色）、张数，以及标记徽章：扫单 / 大宗 / 金扫（golden sweep）/ 异动 / 开仓（opening）。
与「UOA 异动扫描（whale_signals，基于估算的 agg_dex）」互补：一个是估算冲击评分、一个是真实成交回执。按权利金降序，日级 session 快照，回放态置灰。
27. 希腊热图（heat_map · Ultra）
单标的「行权价 × 到期」净希腊敞口网格快照，数据来自机构级期权数据源。把逐档敞口(逐档窗口)与期限维度(期限结构)合成一张二维热力图——一眼看清 gamma 墙 / 敞口在哪个 (行权价, 到期) 最集中：
- 希腊 —— GEX / DEX / VEX / CEX 一键切换（NET_GAMMA / DELTA / VANNA / CHARM_EXPOSURE）。
- 行 —— 现价附近行权价（自动居中，高价在上，橙色虚线标现价行）；列 —— 最近 7 个到期。
- 着色 —— 青=净正(做市商多该希腊，gamma 正压波动)、品红=净负(空，放大波动)，强度 = |net|/全网格峰值；格内直接显示 net 数值，悬停看 call/put 拆分。
服务端已裁剪至最近 7 到期 × 现价附近 25 档，避免上千行噪声。日级快照，回放态置灰。
28. 资讯简报（news · Ultra）
盘前/盘中一站式资讯面板，数据来自机构级数据源，两个 tab：
- 资讯（News） —— 标的新闻头条，按发布时间降序：每条带时间、情绪着色的相关 ticker chips（绿=看涨/红=看跌/灰=中性）、标题、主题标签（如 Analyst Ratings、Earnings、M&A）。仅元数据（标题/主题/情绪），不含正文。
- 事件（Events） —— 交易所事件流，按时间降序：停牌（H*）、波动暂停（LULD：LUDP/LUDS）、IPO、卖空限制（REG_SHO） 等，按类别着色，标的 + 类型码 + 中文释义一行看清。
范围支持全市场（默认，扫全市场最新资讯/事件，含个股 → Ultra 专属）与本标的。分钟级刷新，回放态置灰。与「盘前准备 / 简报中心」互补：一个是 AI 结构化盘前计划，一个是原始资讯/事件流。
⚡ 策略引导
顶栏 ⚡ 策略引导 按钮触发滑出面板，是 GEX → 策略 → 概率工作流的操作核心。
面板结构
第 1 节 — GEX 环境
| 显示项 | 来源 |
|---|---|
| 体制芯片 | 实时 classifyRegime() |
| Zero Gamma | 实时 zeroGamma 水平 |
| Call Wall | 期权链 major_pos_vol |
| Put Wall | 期权链 major_neg_vol |
| 墙位稳定性条 | 5 日历史（过去 5 个交易日墙位在 0.3% 以内维持的天数） |
| IV Rank | 近 30 天 IV 历史样本计算 |
第 2 节 — 策略推荐（基于规则，5 种结构）
| 策略 | 触发条件 |
|---|---|
| 铁鹰式 | 正 Gamma、IV Rank > 50、两道墙均明确 |
| 牛市认沽价差 | 正 Gamma、IV Rank 30–70、清晰支撑位 |
| 熊市认购价差 | 正 Gamma、IV Rank 30–70、清晰阻力位 |
| Short Strangle | 负 Gamma、IV Rank > 60、无强方向偏差 |
| Long Straddle | 负 Gamma、IV Rank < 30、预期扩张 |
每个符合条件的策略显示：置信度（0–100%）、建议行权价（从 GEX 墙位推导）、预估权利金、理论 PoP、逻辑说明。点击 「使用此策略」 将预配置好的腿载入策略工作室。
第 3 节 — 概率验证
加载策略后渲染隐含分布迷你图，显示 Breeden-Litzenberger P(盈利)，无需切换窗口即可验证。
策略引导是定量分析工具，不构成投资建议。它描述结构性条件，而非价格预测。请始终结合自己的判断、风险管理和仓位管理。
保存与管理布局模板
点击 模板 → 保存当前布局 存储命名快照。可随时加载、重命名或删除。全部内置模板（工作流类 / 双标的全景 / 参考页复刻）始终可用、不可删除；被锁窗口按档位显示升级引导。
希腊字母速查
策略工作室通过 Black-Scholes 计算持仓级别的希腊值：
| 希腊值 | 定义 | 期权卖方解读 |
|---|---|---|
| Delta (Δ) | 标的每涨 $1 时持仓价值的变化 | 负 Delta = 偏空；正 Delta = 偏多 |
| Gamma (Γ) | 标的每涨 $1 时 Delta 的变化率 | 负 Gamma（卖出期权）：价格移动对你不利 |
| Theta (Θ) | 每日时间价值衰减（美元） | 净空头结构有正 Theta（时间流逝赚取权利金） |
| Vega (V) | IV 每变动 1% 时持仓价值的变化 | 正 Vega：受益于 IV 扩张；负 Vega：受益于 IV 压缩 |