Hermēs Documentation期货员实战 Playbook
5 个真实场景 — 把 GEX 四层框架翻译成 ES / NQ 期货交易的具体动作
这一章的定位
前四章是地图与原理。这一章是地形演习：给定一种市场状态，期货交易员具体应该做什么。
每个场景按统一格式书写：
- 识别条件：在 Hermēs 上看到什么 = 此场景
- 背后机制：为什么这个 setup 有效
- 入场动作：具体在哪买 / 卖，仓位多大
- 止损位：明确的止损 strike
- 止盈目标：第一目标 / 第二目标
- 失效场景：什么时候放弃
- 典型案例：一段叙事化的市场情境
警告：这里给出的所有"具体数值"都是示意性的。
- 你必须用自己的合约规模调整仓位
- 你必须用自己当下的账户余额计算每笔风险
- 不要照搬数字，要内化机制
- 所有 setup 都假设你已经掌握了基础的期货下单、止损、跟踪止损操作
场景 1 · 标准盘前到收盘流程（Morning to EOD Routine）
最基础也最重要。没有标准流程，就没有可执行的 playbook。
时间线
08:00–08:30 ET · 盘前准备（15 分钟）
打开 Hermēs HuntingFlow，按以下顺序扫读：
- Market State 卡片：今天 Long 还是 Short Gamma？
- HVL 价位：写下来
- C1 / P1 价位：写下来
- Ab1 价位：写下来（如果与 C1/P1 重合，标记为"超重磅"）
- D+ / D−：写下来，这是事件级触发器
- Confluence 4+ 的 strike：用紫色标出（最高优先级反应区）
打开你的交易终端（NinjaTrader / Tradovate / MotiveWave），把这些 level 画到 ES 5 分钟图上。
09:30 ET · 开盘 30 分钟"观察期"
GEX level 在开盘后会有一次重大重定位 → C1 / P1 可能跳到完全不同的价位。
这 30 分钟不开新仓。让 Hermēs 的数据更新到稳定状态。
在这 30 分钟里你做的是：
- 等待开盘后第一次 Confluence 4+ 出现
- 看 spot 在 HVL 哪一侧稳定下来
- 检查 Market State 卡片是否变化（开盘前 Long Gamma 可能开盘后变 Short Gamma）
10:00–14:00 ET · 主要交易时段
按 Hermēs 当前的 Market State 选择工具箱：
- Long Gamma 制度：用场景 3（Pin Trade）
- Short Gamma 制度：用场景 4（Trend Day）
- Gamma Flip 发生：用场景 2（Flip 反转）
14:00–15:30 ET · 下午"Vanna 时段"
关注 Options Flow 卡片的 Vanna Exposure：
- Vanna 高 + VIX 下行 → 大概率出现 Vanna Burn 顺势上涨
- 这是 Long Gamma 区间中"突然变趋势"的时段，要警觉
15:30–16:00 ET · 收盘 EOD 时段
打开 EOD Magnet 卡片：
- 如果 Target Strike + Confidence > 70% → 准备场景 5（EOD 磁吸）
- 否则平掉所有日内仓位
16:15 ET 后 · 复盘
- 用 HuntingFlow 历史回放，从开盘按时间轴向前推
- 比对早盘 Market Prep 的关键水位与实际走势，记录哪个 level 真正起作用、哪个失效
- 把发现记到自己的笔记本，下一交易日参考
关键洞察：
期货员最大的死法不是"读错信号"，而是没有流程。Hermēs 提供数据，但你必须用流程把数据变成动作。
上面这个 8 步流程花你每天 30 分钟以内，但能把 80% 的"情绪化交易"过滤掉。
场景 2 · Gamma Flip 反转交易
最高优先级、最高赔率的单一 setup。
识别条件
Hermēs Discord 推送 "Gamma Flip Alert"
或者你自己看到：spot 从 HVL 上方跌穿 HVL（或反之）
Confluence 评分突然重组
之前的 4+ exceptional strike 可能立即失效，新的 strike 浮现
背后机制
回顾 期权与做市商机制 → Gamma Flip：价格穿越 HVL → 做市商整体 gamma 头寸翻转 → 对冲行为模式瞬间切换。
- Long → Short Gamma 翻转：原本"逆势对冲"的卖单消失，"顺势对冲"的卖单出现 → 下跌加速
- Short → Long Gamma 翻转：原本"顺势对冲"的买单转为"逆势对冲" → 上涨被压制 → 容易回落
这就是为什么 Gamma Flip 之后通常有一段"再校准"波动，然后才确立新方向。
入场动作
等待 20–30 分钟的"再校准窗口"
不要在 Flip 瞬间下单。让 dealer 仓位调整完毕，新的 C1 / P1 / Ab1 levels 稳定下来。
进场信号：等到 Hermēs chart 上新的 ★★★ 或 ★★★★ Confluence strike 出现并被价格触碰回测，才下单。
| 翻转方向 | 入场 | 止损 | 第一目标 | 第二目标 |
|---|---|---|---|---|
| Long → Short Gamma | spot 反弹到 HVL 附近做空 | HVL 上方 5–10 点（视波动率） | 新的 P1 | 下一个 D− |
| Short → Long Gamma | spot 回踩 HVL 附近做多 | HVL 下方 5–10 点 | 新的 C1 | 下一个 D+ |
仓位建议：正常仓位的 1.5×（因为这是赔率最好的 setup）
失效场景
- Flip 发生但 30 分钟内 spot 又翻回原侧 → 这是假 flip，立即清仓
- Confluence 没有重组，说明 dealer 仓位变化不大 → 这是技术性 flip，不是结构性 flip → 不要进场
- 重大宏观事件即将发布（FOMC, CPI）→ 放弃 setup
典型案例
2026 年 5 月 13 日 13:42 ET：ES 现货在 5905 跌穿 HVL=5900，Hermēs 推送 "Gamma Flip: LONG → SHORT GAMMA"。30 分钟后，新的 P1 出现在 5862（之前不存在）。Confluence 4× Exceptional 标记在 5862 / 5870 区间。
spot 反弹到 HVL 5900 附近（13:55 ET 拉到 5897），形成做空入场点。
入场：5897 做空 1 手 MES 止损：5910（HVL +10） 目标：5862（新 P1）
14:38 ET spot 触及 5864 后反弹，1 手赚 33 点（约 $165 / 手 MES）。
场景 3 · Pin Trade（Long Gamma 区间策略）
Long Gamma 制度下最稳定的日内策略。
识别条件
Hermēs Market State 显示 "LONG GAMMA"
且 spot 已稳定在 HVL 上方至少 30 分钟
Net GEX (ZGR) 显著为正
意味着 dealer 净多 gamma，全市场倾向于压制波动
Ab1 落在 C1 和 P1 之间
形成"铁三角"区间
Statistical Radar 显示 ±2σ 内
VIX 低位且稳定
背后机制
在 Long Gamma 区间，dealer 必须逆势对冲：
- 价格冲 C1 → dealer 卖现货 → 价格回落
- 价格冲 P1 → dealer 买现货 → 价格反弹
只要没有重大宏观事件冲击，价格会反复在 C1 ↔ P1 之间震荡，每天可能出现 3–5 次"碰边反转"。
入场动作
双向 setup：
| 方向 | 入场 | 止损 | 第一目标 | 第二目标 |
|---|---|---|---|---|
| 做空（碰 C1 失败） | spot 触及 C1 并出现 1 分钟内回落 | C1 + 3 点 | Ab1 | P1 |
| 做多（碰 P1 失败） | spot 触及 P1 并出现 1 分钟内反弹 | P1 − 3 点 | Ab1 | C1 |
仓位建议：正常仓位
关键纪律：
- 不在 C1 和 P1 中间下单，只在"碰边"时进
- 一旦止损被打，当天放弃同方向（不要立即反手做趋势）
- 第一目标（Ab1）就出半仓，保护利润
失效场景
- spot 强势突破 C1 或 P1（5 分钟收盘价穿透）→ 制度可能切换，立即清仓
- VIX 突然上升 ≥ 1.5 点 → Long Gamma 制度可能破裂
- 看到 DEX Flip Alert 推送 → 立即清仓
典型案例
2026 年 4 月 22 日：ES Long Gamma 整日，HVL = 5820，C1 = 5848（★★★★），P1 = 5790（★★★★），Ab1 = 5820（与 HVL 重合，超重磅）。
- 10:12 ET：spot 触及 5847 后回落到 5832，1 分钟内确认拒绝 → 5846 做空 → 11:08 ET 在 5820（Ab1）平半仓，13:50 ET 在 5793 平剩余仓位。盈利 1 手 23 点 + 0.5 手 27 点。
- 14:47 ET：spot 跌到 5791，1 分钟反弹 → 5793 做多 → 15:32 ET 5821 平半仓，15:55 ET 5845 平剩余仓位。
当日 1 手 MES 累计约 60+ 点盈利。
场景 4 · Trend Day（Short Gamma 顺势策略）
Short Gamma 制度下最大化利润的策略。
识别条件
Hermēs Market State 显示 "SHORT GAMMA"
且 Net GEX (ZGR) 深度负
当天有"诱因事件"
- FOMC 当天
- CPI 数据日
- 重大地缘冲突 / earnings beat / miss
- spot 在开盘后 30 分钟内已经移动 ≥ 1%
价格已经突破 P1（向下）或 C1（向上）
且没有立即反弹
背后机制
Short Gamma 制度下，dealer 被迫顺势对冲：
- 价格跌 → dealer 卖现货 → 跌势加速
- 这是经典的"Gamma Squeeze"温床
而在 Extension Zone（spot < P1 或 spot > C1），效果会进一步放大。
入场动作
顺势"突破回踩"setup：
| 方向 | 入场 | 止损 | 第一目标 | 第二目标 |
|---|---|---|---|---|
| 做空（破 P1 后） | spot 反抽到 P1 附近做空 | P1 + 5 点 | 下一个 D− 或 P2 | Extension Zone 中段 |
| 做多（破 C1 后） | spot 回踩到 C1 附近做多 | C1 − 5 点 | 下一个 D+ 或 C2 | Extension Zone 中段 |
仓位建议：正常仓位的 0.7×（趋势日波动大，单次风险要小）
严格止损：
Short Gamma 制度下，单笔损失可以很大。必须：
- 用市价止损（不用限价单 — 怕滑点）
- 第一目标到达后立即移止损到入场价
- 跟踪止损用 1 倍 ATR（5 分钟图）
失效场景
- 价格回踩 P1 / C1 但直接吃穿不停（无回踩） → 不要追，等下一次回踩
- 突破后 30 分钟内 spot 又回到突破点 → "假突破" → 不进场或立即出
- VIX 突然回落 ≥ 2 点 → Short Gamma 力量减弱
典型案例
2026 年 3 月 19 日：FOMC 决议日。ES 在 09:30 开盘 5680，HVL = 5720，spot 已经在 Short Gamma 区间。
09:48 ET FOMC 鹰派会议纪要 → spot 5 分钟内跌穿 P1 = 5640，Hermēs Discord 推送 "Major Wall Break: P1 5640"。
10:15 ET spot 反抽到 5642，做空入场。 止损：5645（P1 +5） 11:30 ET 第一目标：D− = 5605 触及，平半仓。 13:42 ET 趋势延续到 5572（Extension Zone 中段），跟踪止损 5585 触发，剩余仓位平。
当日 1 手 MES 约 56 点盈利。
场景 5 · EOD Magnet（收盘磁吸）
最适合非全职交易者的 setup：只在收盘前 60 分钟操作。
识别条件
Hermēs EOD Magnet 卡片：
- Confidence > 70%
- Distance > 5 点（小于 5 点不值得做）
- Target Strike 与 Ab1 或 AbOI 重合（最佳）
当天是 SPX 期权 0DTE 到期日
每周一、周三、周五（最强）；其它日子也可能但效果差
背后机制
回顾 期权与做市商机制 → Charm：
- 临近收盘，ATM 期权的 Delta 逐分钟塌缩
- dealer 必须快速回吐之前对冲的现货头寸
- 如果之前 net long 现货，现在要卖 → 价格被拉向 dealer 持仓"中性点"
这个中性点通常是 Ab1（dealer 总暴露最大处）。
入场动作
单向押注 Target Strike：
| Distance 方向 | 入场 | 止损 | 目标 |
|---|---|---|---|
| spot 高于 Target | 做空 | spot 当前价 + 3 点 | Target Strike |
| spot 低于 Target | 做多 | spot 当前价 − 3 点 | Target Strike |
仓位建议：正常仓位的 0.5×（赔率不如场景 2，但确定性较高）
纪律：
- 必须在 15:45 ET 之前清仓（最迟 15:55 ET）
- 不要因为"差一点就到目标"而隔夜
- Target 已达 → 直接平仓，不要贪心继续做反方向
失效场景
- 15:30 ET 后 spot 距离 Target 仍 > 10 点 → 时间不够，放弃
- 距离收盘 30 分钟时 confidence 跌到 < 50% → 立即清仓
- 突发新闻（地缘事件、企业重大公告）→ 立即清仓
典型案例
2026 年 6 月 6 日（周三 0DTE）：14:55 ET，ES 现货 5912，Hermēs EOD Magnet 卡片显示 Target = 5900，Confidence = 76%，Distance = −12 点。Ab1 = 5900（重合）。
14:58 ET 入场：5910 做空 1 手 MES（仓位 0.5×） 止损：5915 目标：5900
15:43 ET spot 触及 5902 后反弹，跟踪止损 5905 触发，平仓。
1 手赚 5 点。次日复盘发现 SPX 当日 0DTE call OI 在 5900 strike 巨幅减仓，验证了 Charm 触发的 dealer 卖出。
风险与资金管理（必读）
无论使用以上哪个场景，遵守以下纪律：
1. 单笔风险 ≤ 账户的 1%
例：账户 $30,000 → 每笔最大损失 $300 → 用 1 手 MES（点值 $5）→ 60 点止损 = $300。
如果场景要求 30 点止损 → 你可以做 2 手 MES，但仓位不能再加。
2. 日内最大亏损 ≤ 账户的 3%
连续亏 3 笔（每笔 1%）→ 当日停手。不要"扳本"心态加倍下注。
明天再来。
3. 每月最大亏损 ≤ 账户的 10%
到达 → 暂停交易 1 周，复盘所有 Hermēs Ledger 记录，找出系统性错判。
4. 不在没有 Hermēs 信号时凭"感觉"加仓
Hermēs 不提供 setup 的日子 = 没有交易机会的日子。
强迫自己交易是亏钱最快的方式。
5. 重大事件日（FOMC, CPI, NFP）规则
- 事件前 30 分钟：不开新仓
- 事件发布瞬间：仓位 0
- 事件后 30 分钟："观察期"，让 Hermēs 重新校准
- 之后才考虑用场景 2（Flip）或场景 4（Trend）
Playbook 总览速查表
| 场景 | 适用制度 | 时间窗口 | 仓位 | 赔率 | 难度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 场景 1 标准流程 | 任何 | 全天 | — | — | ★ |
| 场景 2 Gamma Flip 反转 | Flip 瞬间 | 任何时段 | 1.5× | 高 | ★★★★ |
| 场景 3 Pin Trade | Long Gamma | 10:00–14:30 ET | 1.0× | 中 | ★★ |
| 场景 4 Trend Day | Short Gamma | 全天 | 0.7× | 高 | ★★★ |
| 场景 5 EOD Magnet | 任何 | 15:00–15:45 ET | 0.5× | 中 | ★★ |
写在最后
期货交易员的"圣杯"不是预测准，是纪律 + 概率 + 复盘。
Hermēs 提供的所有 Level、Confluence、Narrative、HUD —— 本质都是为了提高你的概率。它不会让你 100% 赢，但能把你的胜率从 45% 推到 55%，把赔率从 1:1 推到 1:1.5。
剩下的，靠你自己每天的纪律执行。
祝你交易顺利。
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